风向定了，万亿赛道大爆发！3大消息影响下周行情
来源：德璞资本官网 作者:DOO编辑
市场研判：指数小幅回踩
关注方向：数字经济核心标的的低吸消费低位补涨品种
操盘妙招：国企央企估值重塑工作有望进一步推进 关注这个方向
一、大势研判
【指数复盘】 周五沪指偏强和深成指偏弱的表现相对比较明显，市场也有一定的分歧，这点需要注意。市场板块方面权重蓝筹、中字头、半导体活跃；数字经济相关板块维持调整。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。沪深两市今日成交额8695亿，较上个交易日缩量640亿，市场热度仍在。
从沪指盘面观察，沪指仍然维持震荡偏强格局，上午沪指在回踩并守住3310附近位置的情况下，午后走势小幅上扬。 3310附近目前具有支撑作用，下周如有回落重点关注此位置，最好不要跌破。只要运作在3310之上，后市延续上涨的概率较大。
本周策略，以沪指3310为界，运作在此位置之上，以短线为主，关注题材板块轮动。如果有效跌破3310附近位置，请注意减轻仓位。
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二、资讯解读
商重要会议召开，定下多个预期目标！
周末，重要会议在京召开。本次会议定下了多项主要预期目标，包括：国内生产总值增长5%；城镇新增就业1200万人左右；城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格上涨3%左右；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上，单位GDP能耗和主要污染排放量下降等。
解析：1) 消费：坚持扩大内需战略，强调将恢复和扩大消费摆在优先位置，推动有收入支撑的消费需求，鼓励大宗消费，积极扩大有效投资，努力补短板，包括老旧小区改造/养老/托育等；
2) 农业：稳定粮食生产，乡村振兴，粮食产能再提升千亿斤，建设高标准农田，做好“土特产”文章。
3)工信部：聚焦高端化、智能化和绿色化，我国将加快6G网络研发。稳住新能源汽车等大宗消费，同时继续开展智能家电、绿色建材下乡活动，推动制造业三品（增品种、提品质、创品牌）行动。
4)科技部：继续发挥AI积极作用，谈ChatGPT表示，它有很好的计算方法，基于大模型大数据和计算方法。
中国2023年国防费预算保持稳健，预期增长7.2%
面对新的国际形势，中国今年的国防费支出倍受外界关注。今年国防费预算约为15537亿元人民币，同比增长7.2%，增幅比去年上调0.1%，这是中国国防预算连续8年保持个位数增长。
解析：在各国普遍增加军费的新形势下，今年国防费用预算按照美元换算，实际上是低于2022年国防费用预算的，随着国防安全的需要和国民经济的发展，中国国防费会保持适度增长，但中国既不会走一些西方国家追逐霸权，“国强必霸”的老路，也不走军备竞赛、穷兵黩武的邪路，中国将保持定力走和平发展道路。相关公司：航发动力、中航西飞、航天彩虹等。
水利部：深化农业水价综合改革推进现代化灌区建设试点
水利部近日印发通知，开展深化农业水价综合改革推进现代化灌区建设试点工作。
解析：通知要求，各省级水行政主管部门要深入落实“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”治水思路，按照实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、全部建成高标准农田、推动新阶段水利高质量发展等要求，坚持有利于水资源集约节约利用等原则，“两手发力”建成一批“设施完善、节水高效、管理科学、生态良好”的现代化灌区。相关公司：大禹节水、甘咨询、中国电建等。
三、操盘妙招
国企央企估值重塑工作有望进一步推进 关注这个方向
从央企现状看，当前央企的估值水平已经处于历史底部，股权风险溢价也已升至历史高位，具备重塑空间。截至2023年2月28日，央企的流通市值合计19.9万亿元，占A股整体流通市值的比重高达23.4%，接近整体A股市值的四分之一。然而，从估值方面看，万得央企大盘指数的市盈率为9.99倍，明显低于全部A股的17.99倍。并且，从股权风险溢价方面看，万得央企大盘指数股权风险溢价处于2010年以来的85.1%分位，指向当前央企配置性价比凸显。
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在财务指标维度，应关注央企的考核体系由“两利四率”向“一利五率”的转变。2023年，国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系，将“两利四率”调整为“一利五率”。在原先的考核体系下，“两利”即利润总额、净利润，“四率”即营业收入利润率、全员劳动生产率、研发投入强度、资产负债率；而“一利五率”则是将净利润改为ROE，另外营业收入利润率改为营业现金比率，进一步加强了对国企的盈利能力和创现能力的考核，推动国企高质量发展。因此，应关注“一利五率”综合得分靠前的央企。
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