精选研报 | “三巫日”引波动，美股收低

美国股市周五（ 2023 年 6 月 16 日）小幅收低，终结标准普尔 500 指数六连涨的记录，但仍录得 3 月以来的最佳单周表现。上周同时也迎来“三巫聚首日”（ triple witching），因为约有 4.2 万亿美元的股票期权和指数期权在周五到期。交易员们认为，这一因素导致了市场波动、投资者重新平衡头寸，所以成交量比去年增加了 20%。

此外，美联储暂停加息和中国经济刺激计划也对本周市场有积极影响。

另一个催化剂是美国 5 月份的消费者价格指数（ CPI ），该指数显示整体和核心 CPI 双双放缓，而且 5 月份的生产价格指数（ PPI ）同比、环比增长均低于预期。

不仅如此，当周初请失业金人数高于预期，表明就业市场开始疲软。

美联储声称，他们可能在 7 月份加息，而且年内不会降息，但投资者选择无视这一信号。

本周，道琼斯平均指数上涨 1.3%，标准普尔 500 指数上涨 2.6%，纳斯达克综合指数上涨 3.3%，为连续第八周上涨。

以下是上周五（ 2023 年 6 月 16 日）的收盘价：   

道指报 34,299.12 点，跌 108.94 点或 0.32%,

标普报 4,409.59 点，跌 16.25 点或 0.37%，

纳指报 13,689.57 点，跌 93.25 点或 0.68%，

美国 10 年期国债收益率报 3.76%，

VIX 指数报 13.54 点，跌 0.95 点或 6.62%。

标普 500 指数和纳指在上周双双触及 2022 年 4 月以来的最高水平。

据美国银行（ Bank of America ）援引新兴组合基金研究全球公司（ EPFR Global ）的数据显示，美股在过去三周的资金流入高达 380 亿美元，为 2022 年 10 月以来的最强劲势头。

随着市场逐渐淡忘对经济衰退的担忧、美联储即将结束本轮加息周期、人工智能热潮强劲等因素叠加，投资者别无选择，纷纷进场，赶上这波反弹。

尽管美国银行和摩根士丹利（ Morgan Stanley ）的分析师警告可能出现抛售，但仍无阻走高趋势。分析师们认为市场超买，预测标普 500 指数短期内可能跌至 4400 点水平。

然而，分析师们警告股市即将回调已有一段时间了，但自 1 月份开始反弹以来，市场仍在持续走高。无可否认，看空市场已被证明是个糟糕的策略，因此投资者别无选择，开始加入看涨阵营。

我们都知道反弹会随时结束，但目前投资者们没有人愿意押注做空，买家们也理解这一点。有鉴于此，预计股市在短期内仍会继续上涨，而且在波动性指数（ VIX ）处于如此低水平的情况下，做多不失为一个不错的主意。

资料来源：芝加哥期权交易所、彭博社